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日本時間午前５時４１分現在での主要通貨は以下の通り。
直近値 前日のＮＹ17時比 高値 / 安値
ドル・円 148.49 + 0.39 (+ 0.26%) 148.78 / 147.80
ユーロ・ドル 1.1651 - 0.0011 (- 0.09%) 1.1669 / 1.1630
ポンド・ドル 1.3436 - 0.0008 (- 0.06%) 1.3459 / 1.3417
ドル・スイス 0.8056 + 0.0015 (+ 0.19%) 0.8072 / 0.8035
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＜きょうの材料＞
＊ADP雇用統計（8月）21:15
結果 5.4万人
予想 6.8万人 前回 10.6万人（10.4万人から修正）
＊米新規失業保険申請件数（8月23日週）21:30
結果 23.7万人
予想 23.0万人 前回 22.9万人
＊米貿易収支（7月）21:30
結果 -783億ドル
予想 -779億ドル 前回 -591億ドル（-602億ドルから修正）
＊米非農業部門労働生産性（第2四半期・確報値） 21:30
結果 3.3％
予想 2.7％ 速報 -1.8％（2.4％から修正）（前期比年率）
＊単位労働コスト(第2四半期・確報値）
結果 1.0％
予想 1.2％ 速報 6.9％（1.6％から修正）（前期比年率）
＊米非製造業PMI（8月・確報）22:45
結果 54.5
予想 55.4 前回 55.4
＊米コンポジッPMI（8月・確報）22:45
結果 54.6
予想 55.3 前回 55.4
＊ISM非製造業景気指数（8月）23:00
結果 52.0
予想 51.0 前回 50.1
＊ミランＣＥＡ委員長
・ＦＲＢの独立性は経済にとって極めて重要。
・大統領が私を指名したのは、私の政策見解を評価したため。
・この役職が承認されれば、独立して行動する。
・ＦＲＢは規制の費用対効果を検討するプロセスが必要。
・労働統計局（ＢＬＳ）の各種指標データは着実に悪化している。
・ＢＬＳはデータ悪化を放置する安易な姿勢だった。
・関税による物価上昇は検出できない。
・経済学では多様な見解に耳を傾けることが重要。
・大統領は金融政策に対する見解を持つ権利がある。
・承認されれば、ＦＲＢが使命から逸脱するのを阻止する。
・ＦＲＢ在職中はＣＥＡから無給休暇を取得。
・トランプ大統領にＦＲＢメンバー解任を助言しないか問われ回答を拒否。
＊ウィリアムズＮＹ連銀総裁
・いずれ利下げが適切となる。
・関税による二次的なインフレは見られない。
・ＦＲＢのバランスシート縮小は極めて順調に進展。
・労働市場は依然としてかなり良好な状態。
・懸念は労働市場の冷え込みが望ましくない水準まで進むこと。
・サービスインフレは好ましいと見ている。
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＜明日の材料と事前予想＞
【日本】
景気先行指数（速報値）（7月）14:00
予想 105.8 前回 105.6
【英国】
小売売上高（7月）15:00
予想 0.5% 前回 0.9%（前月比)
予想 1.4% 前回 1.7%（前年比)
予想 0.5% 前回 0.6%（除自動車燃料・前月比)
予想 1.0% 前回 1.8%（除自動車燃料・前年比)
【ユーロ圏】
ドイツ製造業新規受注（7月）15:00
予想 0.4% 前回 -1.0%（前月比)
予想 -0.6% 前回 0.8%（前年比)
ユーロ圏実質ＧＤＰ（確報値）（第2四半期）18:00
予想 0.1% 前回 0.1%（前期比)
予想 1.4% 前回 1.4%（前年比)
【米国】
非農業部門雇用者数（8月）21:30
予想 7.5万人 前回 7.3万人（前月比)
失業率
予想 4.3% 前回 4.2%
平均時給
予想 0.2% 前回 0.3%（前月比)
予想 3.7% 前回 3.9%（前年比)
【カナダ】
雇用者数（8月）21:30
予想 0.5万人 前回 -4.08万人（前月比)
失業率
予想 7.0% 前回 6.9%
Ivey購買部協会指数（8月）23:00
予想 N/A 前回 55.8
グールズビー・シカゴ連銀総裁、討論会出席（質疑応答あり）
国際コンシューマ・エレクトロニクス展（IFA）（ドイツ、9日まで）
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きょうのＮＹ為替市場、ドル円は買い戻しが優勢となり、一時１４８円台後半まで買
い戻された。前日は弱い米求人件数の発表でドル安が強まり、ドル円は１４７円台に下
落していた。朝方発表の８月のＡＤＰ雇用統計も弱い内容となったものの、市場の反応
は一時的な動きに留まっていた。今月のＦＯＭＣでの利下げ期待を裏付ける内容ではあ
ったのの、市場は明日の米雇用統計を確認したい意向も強く、反応は限定的となってい
た模様。今回の弱さは９月利下げを正当化するには十分だが、景気後退を示すほどでは
ないとの解釈も多いようだ。
明日の米雇用統計も前回同様に弱い内容が予想されており、非農業部門雇用者数（Ｎ
ＦＰ）は７．５万人増、失業率は４．３％への上昇が見込まれている状況。予想通りで
あれば、９月利下げはほぼ確定だが、市場はすでに年内の利下げ回数の手掛かりを探っ
ている。現在は９月を含めて２回か３回で織り込んでいる。ただ、３回の確率は３３％
程度。
ユーロドルは緩やかな売りに押されたものの、１．１６ドル台での上下動が続いた。
明日の米雇用統計待ちの雰囲気が強い。一方、ユーロ円は上値追いが続き、１７３円台
に上昇。ユーロ円は１７４円付近が年初来高値でだが、その水準を視野に入れた動きが
続いている。
来週はＥＣＢ理事会が予定されている。それを前にＥＣＢ理事たちがこれほど発言を
控えているのも珍しいが、最新データは行動を急ぐ必要性は乏しいことを示している。
ユーロ圏のＧＤＰは上半期に予想を上回り、労働市場も一部の国を除けば弱さは限定
的。インフレも２％前後で推移していることから、利下げの緊急性は小さいと見られて
いるようだ。
それでも既存の経済リスクを踏まえると、追加利下げの可能性はなお高いとの見方も
少なくない。ただし、年内は無いとの見方が優勢となっている状況。
きょうのポンドドルは１．３４ドル台での上下動が続いていた。明日の米雇用統計待
ちの雰囲気が広がる中、方向感のない展開。一方、ポンド円はドル円の上げに追随する
形で１９９円台後半まで上昇。２００円台に入ると売りオーダーも観測されている中、
明日の米雇用統計で突破できるか注目される。
英中銀の調査によると、英企業は夏の間、４年ぶりの速いペースで人員削減を進めた
ことが明らかとなった。英中銀が４日公表した、企業の財務責任者を対象に行った調査
によると、６－８月の英企業の雇用者数は前年比０．５％減少した。これは２０２１年
以来の大きさ。向こう１年では企業は人員増加を見込んでいるものの、予想を下回る
０．２％増に留まった。
リーブス英財務相による最初の予算の影響が尾を引いていることが示唆されている。
労働党政権は公的財政を立て直そうと、雇用主が負担する給与税と最低賃金の引き上げ
た。給与税の負担は総額２６０億ポンド増加し、４月に発効されたが、この影響が雇用
に表れていることが今回の調査で示された。約半数の企業が給与税の負担増加に対応し
て人員を削減していると回答。これは人員削減の理由として、利幅低下に次いで多い回
答だったという。
MINKABU PRESS
