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日本時間午前５時２９分現在での主要通貨は以下の通り。
直近値 前日のＮＹ17時比 高値 / 安値
ドル・円 147.82 - 1.06 (- 0.71%) 149.18 / 146.92
ユーロ・ドル 1.1640 + 0.0039 (+ 0.34%) 1.1721 / 1.1563
ポンド・ドル 1.3420 + 0.0036 (+ 0.27%) 1.3486 / 1.3365
ドル・スイス 0.8009 - 0.0008 (- 0.10%) 0.8062 / 0.7948
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＜きょうの材料＞
【米国】
＊生産者物価指数（PPI）（6月）21:30
結果 0.0％
予想 0.2％ 前回 0.3％（0.1％から修正）（前月比）
結果 2.3％
予想 2.5％ 前回 2.7％（2.6％から修正）（前年比）
結果 0.0％
予想 0.2％ 前回 0.4％（0.1％から修正）（コア・前月比）
結果 2.6％
予想 2.7％ 前回 3.2％（3.0％から修正）（コア・前年比）
＊鉱工業生産（6月）22:15
結果 0.3％
予想 0.1％ 前回 0.0％（-0.2％から修正）（前月比）
＊米設備稼働率（6月）22:15
結果 77.6％
予想 77.4％ 前回 77.5％（77.4％から修正）（前月比）
【カナダ】
＊住宅着工件数（6月）21:15
結果 28.37万件
予想 25.32万件 前回 28.27万件（27.95万件から修正）
＊米地区連銀報告（ベージュブック）
・経済活動は５月から７月にかけて僅かに活発化。
・不確実性は依然として高い。
・企業は引き続き慎重姿勢を維持。
・自動車を除く個人消費は大半の地区で減少。
・製造業の活動はやや低下。
・サービス業の活動はほぼ横ばい。
・住宅販売は多くの地区で横ばいまたはほぼ変わらず。
・商業用不動産も概ね安定。
・雇用は全体としてごく僅かに増加。
・採用活動は引き続き慎重姿勢。
・労働力の確保状況は改善傾向。
・離職率のさらなる低下や応募者数の増加が見られた。
・ただし、技能職における人手不足の指摘増える。
・移民政策の変化で外国人労働者の確保が困難になっている。
・不確実性が解消されるまで、企業の多くは大規模な採用や解雇の判断を先送りする見
通し。
＊トランプ大統領
・パウエル議長の解雇の予定はない。
・パウエル議長の解任については話していない。
・パウエルは民主党のために金利引き下げを試みた。
・パウエルはひどい仕事をしている。われわれはそれを乗り越える。
・ＦＲＢ庁舎の改修工事費の超過を指摘。
・パウエル議長はすでに捜査の対象となっている
・ハセットＮＥＣ委員長をＦＲＢ議長候補に検討
・共和党議員が解任を求めたが、私はもっと慎重。
＊ＥＵ、１０００億ユーロのウクライナ支援を提案
欧州委員会は２０２８－２０３４年の７年間の次期予算案とあわせて、ウクライナへ
の支援として１０００億ユーロの予想を提案する方針だ報じられている。
＊米国とＥＵの合意、８月１日までに成立可能
欧州委員会のマクグラス委員は、ブルームバーグとのインタビューで、米国の関税措
置が８月１日に発動する前に、合意を成立できるだろうと述べた。
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＜明日の材料と事前予想＞
【日本】
通関ベース貿易収支（6月）08:50
予想 3370億円 前回 -6386億円
予想 -2750億円 前回 -3055億円（季調済)
【豪州】
雇用者数増減（6月）10:30
予想 2.04万人 前回 -0.25万人
失業率
予想 4.1% 前回 4.1%
【英国】
ILO失業率（5月）15:00
予想 4.6% 前回 4.6%
【ユーロ圏】
ユーロ圏消費者物価指数（HICP・確報値）（6月）18:00
予想 2.0% 前回 2.0%（前年比)
予想 2.3% 前回 2.3%（コア・前年比)
【米国】
小売売上高（6月）21:30
予想 0.2% 前回 -0.9%（前月比)
予想 0.3% 前回 -0.3%（自動車除くコア・前月比)
輸入物価指数（6月）21:30
予想 0.2% 前回 0.0%（前月比)
予想 0.3% 前回 0.2%（前年比)
新規失業保険申請件数（07/06 - 07/12）21:30
予想 23.2万件 前回 22.7万件
フィラデルフィア連銀景況指数（7月）21:30
予想 -0.3 前回 -4.0
NAHB住宅市場指数（7月）23:00
予想 33 前回 32
ウォラーFRB理事が講演
クックFRB理事が講演
クーグラーFRB理事が講演
G20財務相中銀総裁会議（南アフリカ、18日まで）※ベッセント米財務長官は欠席
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きょうのＮＹ為替市場、パウエル議長の解任を巡る一連のニュースで市場が不安定に
なる場面があった。ドル円も急速に下落し、１４６円台に急落する場面も見られた。
トランプ大統領がホワイトハウスで共和党議員に対し、「パウエル議長を解任すべき
かどうか」と尋ね、複数の議員が支持の意思を表明したと報じられた。「トランプ大統
領が近くパウエル議長を解任する可能性が高い。書簡を準備している」といったホワイ
トハウス高官の発言なども報じられ、市場は混乱。ただ、最終的にトランプ大統領が火
消しに回っている。大統領はその後の会見で「パウエル解任に関する報道は真実ではな
い。解任の可能性は極めて低く、その計画もない」と述べた。これを受けてドル円も下
げを戻す展開となった。
ハセット米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長などは、ＦＲＢ本部ビルの改修費用超過
（約７億ドル超のコスト増）を職務怠慢の根拠として解任が可能との見方を示している
が、米連邦準備法の規定や最高裁の判例では、ＦＲＢの独立性は強く守られており、政
権による一方的な解任は困難というのが大方の見方となっている。
本日は６月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）が発表になり、予想外の前月比変わらずと
なっていた。特にサービス価格の下落が寄与。これは企業が関税コストの一部を吸収し
ている可能性を示唆している。市場は前日のＣＰＩの見方をやや反転させていたが、年
内に１回か２回の利下げの可能性に変化はない。
ユーロドルも一旦１．１７ドル台に買い戻された後に、１．１６ドル台半ばに伸び悩
んだ。上値の重い展開に変化はないようだ。ここに来てフランスの政局不安が再び台頭
している。フランス政府による財政の穴埋めのための野心的な計画により、バイル首相
が失脚する恐れがあるとの指摘が出ている。バイル首相は前日、来年の財政赤字をＧＤ
Ｐ比で今年の推定５％超から４．６％に削減するため、４４０億ユーロの歳出削減を目
指すと述べた。計画では、祝日の２日間の削減や年金・公務員給与の据え置きなどの措
置により財政支出を抑制するという。
しかし、これらの措置は不人気となる可能性が高く、バイル首相は議会で過半数を確
保できていないため、年後半の信任投票で議会が政権を倒す重大なリスクがあると述べ
ている。
ポンドドルも一旦１．３４ドル台後半まで買い戻された後に、１．３４ドル台前半に
伸び悩む展開。ただ、上値の重い展開に変化はないようだ。明日は３－５月の英雇用統
計が発表になるが、数字次第では英中銀の利下げペースを左右する可能性があるとの指
摘が出ている。この日の６月の英消費者物価指数（ＣＰＩ）は予想を上回ったものの、
市場では英中銀による８月の利下げは変わらない見られている。
ただ、英労働市場と経済の減速は、英中銀の段階的かつ慎重な金融政策の継続には十
分な状況。ただし、インフレは英中銀の予想を上回っており、安心感を与えていない。
そのような中、明日の英雇用統計は金融政策の見通しを形作る上で、インフレ以上に重
要性を持つ可能性があるという。英中銀が今年と来年にどの程度、どのくらいのスピー
ドで利下げできるかを左右するのは、いまや労働市場次第だという。
MINKABU PRESS
