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日本時間午前５時３６分現在での主要通貨は以下の通り。
直近値 前日のＮＹ17時比 高値 / 安値
ドル・円 157.73 + 0.55 (+ 0.35%) 157.96 / 157.18
ユーロ・ドル 1.1533 + 0.0024 (+ 0.21%) 1.1534 / 1.1502
ポンド・ドル 1.3452 + 0.0019 (+ 0.14%) 1.3456 / 1.3420
ドル・スイス 0.8090 - 0.0012 (- 0.15%) 0.8107 / 0.8080
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＜きょうの材料＞
【米国】
＊米貿易収支（7月）21:30
結果 -733億ドル
予想 -730億ドル 前回 -776億ドル
＊米求人件数（6月）23:00
結果 735.9万人
予想 745.4万人 前回 753.7万人（759.4万人から修正）
＊米耐久財受注（6月改定値） 23:00
結果 0.5％
予想 0.3％ 速報 0.3％（前月比）
結果 0.7％
予想 0.6％ 速報 0.6％（除輸送・前月比）
＊米製造業受注（6月）
結果 -0.3％
予想 0.2％ 前回 -1.1％（-1.3％から修正）（前月比）
【カナダ】
＊国際商品貿易（6月）21:30
結果 38.6億カナダドル
予想 31.5億カナダドル 前回 37.0億カナダドル（42.4億カナダドルから修正）
＊ベッセント財務長官
・介入に続く日本の追加的政策対応を強く確信
・植田総裁は必要なことを行うと確信。
・片山財務相とは業務上の良好な関係にある
・日本側と緊密な連携を続けている
・円相場の安定は米国とアジア全域にとって重要。
・状況の安定化で日本と協力できることは誇り。
・円買いのメモ、記者に見えるよう意図した。
・高市首相は素晴らしい仕事をしている・
・ＦＲＢがＦＩＭＡレポファシリティー拡大を検討するのは合理的。
・ＥＣＢを含む欧州側と緊密に連携。
・ユーロは均衡レートに遥かに近いと思える。
・円相場が他の問題や通貨安を招く恐れ。
・エネルギー価格は落ち着きを取り戻すと見込む。
＊ポールソン・フィラデルフィア連銀総裁
・今後の政策の方向性については柔軟な姿勢で臨む。
・２つのシナリオ。ＦＲＢの金融引き締めは緩やかか、あるいは不十分か。
・金利設定が適切であれば、インフレ鈍化の兆しが見られると予想。
・労働市場は完全雇用に近い水準で比較的安定。
・直近のインフレ指標は多少心強い。
・インフレが高止まりすれば、より引き締め的な政策が必要。
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＜明日の材料と事前予想＞
【NZ】
失業率（第2四半期）07:45
予想 5.4% 前回 5.3%
【ユーロ圏】
ドイツ非製造業PMI（確報値）（7月）16:55
予想 49.6 前回 49.6（
ユーロ圏サービス業PMI（確報値）（7月）17:00
予想 51.6 前回 51.6
ユーロ圏生産者物価指数（PPI）（6月）18:00
予想 -0.3% 前回 0.2%（前月比)
予想 4.6% 前回 5.9%（前年比)
【英国】
サービス業PMI（確報値）（7月）17:30
予想 51.8 前回 51.8
【米国】
ADP雇用者数（7月）21:15
予想 6.5万人 前回 9.8万人（前月比)
非製造業PMI（確報値）（7月）22:45
予想 53.6 前回 53.6
コンポジットPMI（確報値)
予想 53.6 前回 53.6
ISM非製造業景気指数（7月）23:00
予想 54.5 前回 54.0
日銀議事録（6月15日-16日開催分）
クックFRB理事が講演（質疑応答なし）
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ＮＹ時間の終盤に入って、ドル円は１５７円台後半に戻している。ＮＹ時間に入って
ベッセント財務長官の発言が伝わり、円買い戻しを誘発した。長官は「日本が円の過小
評価是正に向けて真剣に取り組んでいる」と述べていた。
ドル円は１５７円台前半に一時下落していたものの、後半に買い戻されている。市場
は、今回のドル円の急落局面を円高トレンドへの転換とは見ておらず、押し目買いの好
機と捉える向きが依然として多い。
一方、日本の当局による追加の円買い介入への警戒感も根強い。市場では、介入時に
利益が見込めるオプションへの需要が高まっており、円急騰に備えたオプションプレミ
アムも上昇。ただ、日本当局はこれまで約８７０億ドル規模と過去最大の介入を実施し
たと見られており、市場では当面、様子見姿勢を取る可能性も指摘されているようだ。
ストラテジストは、日米協調介入によって円安には一定の歯止めがかかったものの、
円相場が持続的に反転するには、日銀によるより速いペースでの利上げと、日本への資
金還流が不可欠との見方を示している。
テクニカル面では、ドル円は心理的節目である１５８円とその付近の２００日線が重
要ポイントとして意識されている。１５８円台を明確に回復できれば、介入後の下落局
面は一巡したとの見方が強まり、戻りを試す動きがさらに強まる可能性もありそうだ。
ただし、１６０円に接近するに従って上値での介入警戒感が強まることは必至。
ユーロドルは１．１５ドル台前半の狭い範囲での振幅。次の展開待ちの状況。一方、
ユーロ円は買戻しが優勢となり１８１円台後半まで戻している。
アナリストはユーロドルに対して、やや割高な水準にあるため、一段高は難しい可能
性があるとの見方を示した。同アナリストの短期のフェアバリューモデルでは、ユーロ
ドルは約０．５－１．０％割高な水準にあるという。さらにユーロが上昇するには、短
期金利差がユーロに有利な方向へ変化する必要があり、そのためには米利上げ観測が後
退し、市場の織り込みが修正されることが条件になると指摘した。
今週の基本シナリオでは、ドルがやや持ち直すことでユーロドルは１．１５ドルを下
回る展開を予想。ただし、金曜日に発表される米雇用統計が特に強い内容とならない限
り、短期間で１．１４ドルまで下落するとは見ていないとも述べた。
きょうのポンドドルは１．３４ドル台半ばでの狭い範囲での振幅が続き、次の展開待
ちの雰囲気が強まった。明日は英ＰＭＩ確報値が公表されるが、基本的に英国側に材料
はない。米経済指標を受けたドルの反応待ちといったところのようだ。一方、ポンド円
は一時２１１円台に下落したものの２１２円台に戻す展開。こちらは介入を含めた円の
動向次第。
ストラテジストは、市場は英中銀の利上げを過大評価していると述べている。６月以
降、英中銀は以前ほどタカ派ではなくなっているという。また、主要国の金融政策に対
する市場の織り込みはほぼ同水準となっているが、英中銀については、われわれの見通
しとの乖離が最も大きいとの見方を示した。
短期金利市場では、年内に英中銀が利上げを実施するとの見方が後退。追加利上げを
完全には織り込まなくなっている。ベイリー総裁は先週の会見で、「利上げに近づいて
いると受け止めるべきではない」と述べていた。
MINKABU PRESS
