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日本時間午前５時３４分現在での主要通貨は以下の通り。
直近値 前日のＮＹ17時比 高値 / 安値
ドル・円 159.61 - 0.19 (- 0.12%) 159.92 / 158.82
ユーロ・ドル 1.0735 + 0.0042 (+ 0.39%) 1.0746 / 1.0684
ポンド・ドル 1.2685 + 0.0040 (+ 0.32%) 1.2698 / 1.2633
ドル・スイス 0.8930 - 0.0009 (- 0.10%) 0.8945 / 0.8922
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＜きょうの材料＞
※経済指標
主な米経済指標の発表はなし
※発言・ニュース
＊デーリー・サンフランシスコ連銀総裁
・労働市場は変曲点にある。
・現時点で労働市場は良好だが、活況ではない。
・今後の労働市場の減速は失業率上昇を意味する可能性。
・インフレはかなり改善されたが、安定には至っていない。
・インフレを２％に戻すには需要抑制が必要。
・経済がどのように変化しても対応できるように準備しておく必要。
・リスクはインフレだけではない、雇用を注視する必要。
・本当に物価安定の軌道に乗っているのか、見極めるのは難しい。
＊マクレム・カナダ中銀総裁
・２％達成には大幅な失業者増は必要ない。
・賃金はさらに緩和し、インフレは２％に近づくと見ている。
・カナダ中銀は失業率がさらに上昇と見ている。
・労働力の優位性を保つには「賢い移民」が必要。
・カナダは労働者を増やすのが得意だが、生産性の向上が必要。
・一時的に移民増加を減速させる余地がある。
・若年労働者、新規就労者の失業率はより早く上昇。
・カナダ経済には成長余地があり、雇用を増やすことができる。
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＜明日の材料と事前予想＞
【日本】
景気先行指数（確報値）（4月）14:00
予想 111.6 速報 111.6
景気一致指数
予想 115.2 速報 115.2
【カナダ】
消費者物価指数（CPI）（5月）21:30
予想 0.4% 前回 0.5%（前月比)
予想 2.6% 前回 2.7%（前年比)
【米国】
住宅価格指数（4月）22:00
予想 0.2% 前回 0.1%（前月比)
S&Pケースシラー住宅価格（20都市）（4月）22:00
予想 7.1% 前回 7.38%（前年比)
コンファレンスボード消費者信頼感指数（6月）23:00
予想 100.1 前回 102.0
ボウマンFRB理事が金融政策について講演（質疑応答あり）
クックFRB理事がNYエコノミッククラブで経済見通しについて講演（質疑応答あり）
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きょうのＮＹ為替市場でドル円はロンドン時間の下げを取り戻した。ロンドン時間に
急速に戻り売りに押され、一時１５８円台まで下落する場面が見られた。介入の有無は
不明だが、１６０円を再び試しそうな気配となる中、財務省の介入への警戒感も高まっ
ているようだ。今回の上昇は緩やかな値動きで財務省が言う「過度な変動」にはあたり
そうもないが、市場は神経質になっている模様。
ただ、ＮＹ時間に入ると買い戻しが活発化し、下落前の水準に戻した。米株式市場で
ダウ平均が一時４００ドル超上昇していたことも買い戻しをサポートしていたようだ。
きょうはドル高は一服しているものの、日米の金利差に着目した根強い円安がドル円を
サポートしている。
市場は年内２回のＦＲＢの利下げを高確率で織り込んでいるが、ＦＯＭＣ委員は２回
の利下げに慎重な物言いをしている。現在、日米の政策金利の誘導目標である翌日物金
利の差は５．２５％程度だが、これが４％程度まで縮小しなければ、ドル円の上昇トレ
ンドは解消し始めないとの見方もあるようだ。但し、タイムラインは別にして、方向感
はあくまで金利差縮小の方向にあることから、以前のように勢いよく上値を追う局面で
もなさそうだ。
今週はＦＲＢがインフレ指標として主に参照している５月のＰＣＥデフレータが発表
になる。今月発表の消費者物価指数（ＣＰＩ）や生産者物価指数（ＰＰＩ）から、イン
フレの鈍化傾向を示すものと期待されているようだ。期末を向かえる中で、それに対し
て市場がどう反応するか注目される。
きょうのユーロドルは買い戻しが優勢となり、１．０７ドル台に戻した。依然として
ドル買いは根強いものの、１．０６ドル台に入るとショートカバーが強まる模様。
ＥＣＢは今月の理事会で利下げを開始したが、ユーロ圏のインフレが鈍化傾向を示し
ていることでＥＣＢは自信を持っているようだ。インフレはＥＣＢの目標である２％に
近づきつつある。
一部の予測によると、６月分のインフレは総合指数で前年比２．５％上昇と、５月の
２．６％から鈍化が見込まれるという。コア指数は２．９％で安定が見込まれるとい
う。この傾向は数ヵ月後も続き、来年は賃金の伸びが鈍化し、インフレは２％を下回る
と予測している。ディスインフレは減速こそしているが、脱線はしていないという。
ポンドドルはＮＹ時間に入って伸び悩んだものの、１．２７ドル手前まで買い戻され
た。ただ、６月に入ってからの戻り売りの流れに変化はない。１００日線が１．２６４
０ドル付近に来ており、その水準でサポートされているが、再び試しそうな雰囲気は続
いている。
先週の英中銀金融政策委員会（ＭＰＣ）を受けて市場では８月利下げ期待が高まって
いる。短期金融市場では６５％程度の確率で織り込んでいるものの、エコノミストの間
ではみっと期待は高まっている印象だ。来週７月４日に総選挙を控えているが、野党・
労働党の優勢に変わりはなく、政権交代の可能性が高い。ただ、ポンドへの影響は限定
的と見られている。
MINKABU PRESS
