－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
日本時間午前６時２６分現在での主要通貨は以下の通り。
直近値 前日のＮＹ17時比 高値 / 安値
ドル・円 153.16 - 0.25 (- 0.16%) 153.54 / 152.68
ユーロ・ドル 1.1968 + 0.0014 (+ 0.12%) 1.1996 / 1.1906
ポンド・ドル 1.3809 + 0.0001 (+ 0.01%) 1.3848 / 1.3743
ドル・スイス 0.7651 - 0.0031 (- 0.40%) 0.7706 / 0.7647
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
＜きょうの材料＞
【米国】
＊米貿易収支（11月）22:30
結果 -568億ドル
予想 -440億ドル 前回 -292億ドル（-294億ドルから修正）
＊新規失業保険申請件数（01/18 - 01/24）22:30
結果 20.9万件
予想 20.4万件 前回 21.0万件（20.0万件から修正）
＊米非農業部門労働生産性（第3四半期・確報値） 22:30
結果 4.9％
予想 4.9％ 速報 4.9％（前期比年率）
＊単位労働コスト(第3四半期・確報値）
結果 -1.9％
予想 -1.9％ 速報 -1.9％（前期比年率）
＊米耐久財受注（11月・改定値） 0:00
結果 5.3％
予想 N/A 速報 5.3％（前月比）
結果 0.4％
予想 N/A 速報 0.5％（除輸送・前月比）
＊米製造業受注（11月）
結果 2.7％
予想 1.6％ 前回 -1.2％（-1.3％から修正）（前月比）
【カナダ】
＊国際商品貿易（11月）22:30
結果 -22.0億カナダドル
予想 N/A 前回 -4.0億カナダドル（-5.8億カナダドルから修正）
＊米７年債入札結果
最高落札利回り 4.018％（WI：4.014％）
応札倍率 2.45倍（前回：2.51倍）
＊トランプ大統領
・次期ＦＲＢ議長候補は来週発表する予定。
・金利は２－３％ポイント引き下げるべきだ。
・プーチン大統領はキーウへの攻撃を１週間停止することに合意。
・関税はさらに引き上げられる可能性があるが、われわれは非常に寛大に対応。
・ベネズエラ領空再開を指示。
・米国民は安全にベネズエラに行けるようになる
・米国は現在、日本より多くの鉄鋼を生産している。
・民主党と協議している。
・民主党も政府閉鎖は望んでいない。
・できれば政府機関閉鎖は回避したい。
・フォードとＧＭは過去最高の業績。
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
＜明日の材料と事前予想＞
【日本】
東京消費者物価指数（1月）08:30
予想 2.2% 前回 2.3%（生鮮食料品除くコア・前年比)
完全失業率（12月）08:30
予想 2.6% 前回 2.6%
有効求人倍率
予想 1.18倍 前回 1.18倍
鉱工業生産（速報値）（12月）08:50
予想 -0.4% 前回 -2.7%（前月比)
予想 2.3% 前回 -2.2%（前年比)
【豪州】
生産者物価指数（PPI）（第4四半期）09:30
予想 N/A 前回 1.0%（前期比)
予想 N/A 前回 3.5%（前年比)
【ユーロ圏】
フランスGDP（速報値）（第4四半期）15:30
予想 0.3% 前回 0.5%（前期比)
予想 1.3% 前回 0.9%（前年比)
ドイツ失業率（1月）17:55
予想 6.3% 前回 6.3%
失業者数増減
予想 0.3万人増 前回 0.3万人増
ドイツ実質GDP（速報値）（第4四半期）18:00
予想 0.2% 前回 0.0%（前期比)
予想 0.3% 前回 0.3%（前年比)
予想 0.3% 前回 0.3%（季調前前年比)
ユーロ圏GDP（速報値）（第4四半期）19:00
予想 0.3% 前回 0.3%（前期比)
予想 1.3% 前回 1.4%（前年比)
ユーロ圏失業率（12月）19:00
予想 6.3% 前回 6.3%
ドイツ消費者物価指数（速報）（1月）22:00
予想 -0.1% 前回 0.0%（前月比)
予想 1.9% 前回 1.8%（前年比)
調和消費者物価指数（HICP）
予想 -0.2% 前回 0.2%（前月比)
予想 2.0% 前回 2.0%（前年比)
【米国】
生産者物価指数（PPI）（12月）22:30
予想 0.3% 前回 0.2%（前月比)
予想 2.8% 前回 3.0%（前年比)
予想 0.3% 前回 0.0%（コア・前月比)
予想 2.9% 前回 3.0%（コア・前年比)
シカゴ購買部協会景気指数（PMI）（1月）23:45
予想 44.1 前回 42.7
日銀国債買い入れ日程（2月）
ECB調査ユーロ圏消費者インフレ期待（12月）
ムサレム・セントルイス連銀総裁が講演（質疑応答あり）
米連邦政府「つなぎ予算」期限切れとなる見込み
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
きょうのＮＹ為替市場、ドル円は一時１５２円台に下落したものの、終盤に下げ渋っ
た。前日のドル買い戻しは一服し、ドルは再び上値の重い展開が見られている。前日に
１５４円台まで買い戻されていたが、上値を抑えられている状況。
明日につなぎ予算の期限を前に、米国土安全保障省（ＤＨＳ）の予算を巡って米議会
が再び緊張しており、米政府機関の再閉鎖のリスクが高まっている。そのほか、イラン
情勢の緊張が再燃。トランプ大統領は民主党と合意できるとの見通しを示していたが、
市場は警戒感をもって見ている。
ストラテジストからは「ドルの弱気トレンドに現時点でほとんど誰も逆らおうとしな
い。前日のベッセント財務長官の発言は一時的に和らげたに過ぎず、年初からの一連の
出来事がドルに対する何らかの再評価を引き起こしている」との声も出ていた。米財政
赤字、制裁リスク、貿易摩擦に加え、金などの他の準備資産への分散投資加速が、ドル
への圧力となっている模様。
ユーロドルはＮＹ時間に入って上下動。１．１９ドル台前半まで一時下落したもの
の、後半にはその下げを戻す展開。今週は節目の１．２０ドルを一時回復していたが、
上値を維持できていない。専らドルの材料に左右される展開で、今週のベッセント財務
長官の発言以降、ドルに買い戻しが出ていることから、ユーロドルは伸び悩む展開が見
られている。一方、ユーロ円はＮＹ時間に入って売りが強まり、一時１８２円台前半に
下落。２１日線の下での推移が続いており、一旦調整モードに入った気配も出ている。
それでもユーロの上値期待は強く、１．２０ドルは通過点との見方は少なくない。そ
のような中でエコノミストからは、ユーロはＥＣＢ警戒し始める水準に近づいていると
の声が出ている。ユーロドルが１．２３ドル前後を上回る水準になれば、ＥＣＢから口
先介入が相次ぐ可能性があるという。
同エコノミストは、ユーロドルの適正価値を１．１２ドルか１．１３ドル近辺と見て
おり、上下１０％のバンドがＥＣＢの許容範囲内と考えているという。計算上は１．２
３－１．２４ドルだが、１．２２ドルか１．２３ドルを超えて来るようであれば、イン
フレへの影響を理由にＥＣＢは懸念を高めるだろうと述べている。
ポンドドルも上下動。一旦１．３７ドル台半ばに下落していたものの、後半に下げ渋
る展開。ポンド円も２１０円台前半まで下落後、２１１円台半ばに戻した。
エコノミストが、「ポンドはかなり過大評価されているように見える、特にドルに対
してそうだ」と会議で述べた。ポンドはもっと脆弱で、経済的または政治的ショックが
発生した場合には下落する可能性があるという。
５月に予定されている地方選挙は、市場が選挙結果を不利と受け止めた場合、ポンド
安のきっかけとなる可能性があるとも指摘。ポンドドルは１．２０ドルから１．２５ド
ルの範囲まで下落する可能性があるとも述べている。
MINKABU PRESS
